改特变电工首获国家风电拟核准项目订单

在说明了他们不合适的原因国家第四批风电拟核准项目中获得0.1GW的项目,这是特变电工首次在国家批次风电核准项目(不含新疆哈密地区国家特殊项目)中获得资源订单,我们认为特变电工已经将风电资源获取和开发作为未来新的重点发展的新能源领域,也将加快在国家批次风电核准项目获取资源,同时加快为其它风电场资源获得者提供风电场开发业务。

特变电工以产业链模式 核心装备制造+工程(+运营)+服务 不断完善和新能源产业,我们认为公司将是最有希望成为 中国ABB 的企业之一。ABB是电力+自动化双产业链发展,公司是电力+新能源双产业链发展,公司在电力制造领域的基础是变压器和电线电缆,但我们认为特变电工的传统电力产品线将不断完善,同时加快打造电力电子平台和产品线(也要看客户需求SVG和柔性直流)布局。

维持目标价17.00元和买入评价。预计201 -2015年的营业收入分别为265、 1和400亿,年的每股收益分别为0. 1、0.46、0.66和0.85元,目前股价对应的市盈率分别 1、21、15和11倍。