管理传统融资困难加剧房企未来融资成本

新华08北京10月21日电 新一轮调控以来，低成本融资模式几近终结，包括万科、保利在内的大型优质地产商也难以从银行获得贷款形势比2008年还要严峻。”东莞卓为集团总经理李文凯表示。成本高昂的海外融资、房地产信托、私募股权基金、民间借贷等形式，成为一部分房企的主要融资来源。

10月15日开始，北京、上海、广州、深圳等地的商业银行，纷纷提高了首套房贷款利率，且贷款期限一再延长。持续限购之后，观望蔚然，成交大降，而利率上调，再让刚需和首套房置业者陷入更深的观望。

失去银行信贷的输血之后，众多房企不得不寻求“创新融资”。据统计，上半年，港股地产商在香港发行人民币债券、美元债券、高息票据等融资过千亿，除了华润置地中国海外等极少数公司而珠江新城普通商品房价格却已达每平方米四五万元。，大部分融资成本在10%-15%之间。7月份以后，海外资本看空中国楼市，海外融资暂停。

一度被依赖的房地产信托，下半年起亦受阻击。从6月份开始，银监会发文要求严控房地产信托业务发行，并对已发行的房地产信托进行跟踪调查。很多信托公司暂停了房地产信托业务。房地产私募股权基金则只青睐大型、知名地产商，中小型地产商很难获得私募资金。

高利贷此时悄悄潜入了房地产业。据中国人民银行温州市中心支行发布的“最合算投资方式”问卷调查显示，今年二季度，选择“民间借贷”的储户占到24.5%，通过民间借贷将零散的民间资金聚拢，再投入到房地产等高利润行业，被温州人认为是更好的获利渠道，这种借贷资金的利率高达25%- 0%。

综合统计，上述新型融资成本大大超过过往的银行信贷，行业整体资金成本达到15%-20%，而在以银行信贷为主的年份，房地产行业的资金成本控制在10%以内。资金来源几近枯竭，销售低迷，一些中小型甚至大型地产商骤然陷入资金紧张的境地。股权转让、并购在今年的发生率，远较往年为多。业内人士估计下半年并购趋势很可能继续加强。