机械制造环保整治力度空前荐股计划

机械制造：环保整治力度空前 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

环保整治力度空前，并且在未来很长的一段时间之内会持续，众多机械子行业将持续受益。

从饮料、海产品、食品到母婴、运动、时尚品牌 （1）环境整治政策接踵而来，环保整治力度空前。国家部委等相关部门陆续出台“大气十条”“水十条”等环保政策，国家相关政策不断完善，整治力度空前，并且会在未来很长一段时间之内持续；（2）众多机械子行业将持续受益①工程机械：尾气排放标准升级，提升行业空间。我国当前尚无针对工程机械的登记注册、年检报废法规要求，存量设备使用年限长，排放超标问题突出。随着《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的出台及后期可能的推广和延续，工程机械行业有望从以下四个方面长期受益①建立强制退出机制，加速低效存量更新换代；②高排放标准加速落后企业产能出清，促进市场竞争格局优化；③推动国内厂商对接欧美市场标准，助力企业海外拓展；④推动再制造市场发展，培育企业利润增长点。重点推荐三一重工、徐工机械、柳工以及中联重科。

②锂电设备：解决汽车尾气问题，新能源产业发展促进锂电设备行业高速成长。在环保压力和产业升级压力的共同作用下，新能源车必然成为未来的发展趋势，处于新能源车产业链上的锂电设备企业也必将获得持续的发展。我们认为，短期内受益于下游扩产能，锂电设备企业订单普遍较多，业绩有保障；但下游大力扩产将会导致产能过剩，行业面临分化，中长期来看，具有核心技术优势和大客户优势的锂电设备企业将持续受益。

重点推荐先导智能、赢合科技。

③天然气产业链：受益煤改气，行业景气度边际改善。空气治理纳入干部评价体系，环保整治力度空前。天然气优势渐显，应用领域广泛，成为替代煤炭，整治煤烟的重要选择。天然气相比于石油、煤炭等一次能源，天然气具有绿色环保、无毒易散发等优点，近年来全社会对环保的重视使得天然气得以推广，，天然气在工业和日常生活中都有着广泛的应用，在采暖、煤炭发电等领域成为替代煤炭，整治煤烟的重要选择，在一次能源消费中的占比逐步提升，带来相关天然气应用设备的投资机会。重点推荐杭锅股份、大元泵业、派思股份，建议关注厚普股份以及富瑞特装。

④空分设备与工业气体行业：环保政策收紧，加强工业废气整治钢铁、化工等产业去产能，行业迎来利好。2017年以来，环保政策收紧，相关部门不断的加强工业废气整治，化工、钢铁行业淘汰落后产能成为工业废气整治的重中之重。国家质检总局、钢协等部门多次强调将坚决淘汰“地条钢”，加快化解落后产能，钢铁行业景气度逐步提升，钢材市场价格走高，利润驱使下全国高炉开工率和粗钢产量不断增长，用氧需求逐渐增加，原有管道气供应紧张，企业外购导致零售气体供不应求。另一方面，随着国家对节能减排的政策要求逐渐收紧，叠加煤炭价格上涨因素，高炉富氧炼铁的氧气需求提升。重点推荐杭氧股份。

⑤水处理行业：工业水处理需求高增长，环保政策红利加码，行业迎来黄金发展期。政策红利下，我国大中型城市污水处理费用逐年攀升，污水处理及其再生利用固定资产投资完成额已经达到1800亿元以上，水处理行业将迎来黄金发展期。重点推荐众合科技。

⑥风险提示：政策执行力度不够，无法达到预期效果