机械制造聚焦行业高送转主题机会荐股了

机械制造：聚焦行业高送转主题机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

受1月份信贷规模增速大幅超预期及人民币贬值预期下降等宏观因素影响，上周大盘走势呈现上升趋势，期间沪深 00指数上涨2.96%；同期涨跌幅排名前三的行业分别是建筑建材、电子、国防军工行业，分别上涨8.27%、8.16%、7.89%。同期机械行业指数上涨5.84%，其中：仪器仪表上涨9. 0%、纺织服装机械上涨7.80%、机床设备上涨7.28%、船舶制造上涨7.1 %、工程机械上涨7.05%。从估值角度来看，机械行业动态市盈率小幅上行。当前机械行业P/E(TTM)为49.05倍，与沪深 00的估值之比为 .55，较一年来的均值呈现收敛状态，具有较高的安全边际。

本周行业观点更新：受到近期高送转主题投资的带动，我们在上周周报中重点推荐的宝德股份及先导智能在行业中涨幅居前，分别为27.29%及 .20%。近期央行等八部委印发的《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》为工业供给侧结构性改革提供了必要的金融支持。两会前后将是制造业转型支持政策密集出台的时间窗口，高端制造转型及新能源等战略新兴产业有望率先受益，我们依旧维持行业的“推荐”评级。

重要行业信息点评：(1)铁总获得高铁动车票价的自行定价权，缓解高负债率同时利好铁路基建和下游装备行业。我们预期铁总会通过热门线路票价上涨或偏远区域票价下调的方式提高上座率改善长期亏损的现状。负债率高企一直是制约铁路大规模基建的重要因素。

“一有通胀苗头”央行会“及时采取措施”。从CPI结构看 铁路运营市场化定价机制将有效降低其高负债率缓解未来铁路基建的融资问题，进而带动下游铁路装备的行业需求。建议重点关注：华伍股份、永贵电器、康尼机电。(2)亚马逊公司宣布2019年后停止对现有Kiva客户的支持，仓储机器人迎来催化行情。亚马逊通过在仓储中心配置Kiva机器人降低物流成本，未来Kiva机器人私有化将导致零售公司探寻其它自动化仓储技术，下游的刚性需求也会迫使产业加大资本投入，行业景气度有望显著上行。( )公司年报进入密集披露期，建议关注高送转事件驱动投资机会。尽管上市公司资本公积金转增股本对整体盈利能力及股东权利无实质影响，但在公布通过高送转预案的 0个交易日内通常可以获得超额收益。我们建议重点关注行业发布年报较早并通过高送转预案、市值相对较低、未来业绩增速确定性强的优质个股，如：宝德股份，先导智能等。

重点公司推荐：本周组合推荐标的维持不变；建议关注：宝德股份、天奇股份、华伍股份

【宝德股份】“钻采+租赁+环保”三大业务协同发展，未来有望进入石油污水处理行业打开成长空间，引入中值资本助力公司未来的外延扩张。公司小市值业绩高增速具有持续性、市值大比例送转大股东承诺半年内不减持、前期股价超跌、公司从传统制造业向高端制造转型、未来业绩向上拐点确立；

【天奇股份】汽车物流自动化设备行业领导者，通过行业并购布局千亿规模汽车拆解市场(对标公司：美国LKQ市值约80亿美元)。此外，公司通过与Swisslog、中元、深基地等签订战略合作协议积极布局自动化仓储是公司未来核心看点；

【华伍股份】业绩增长稳定市值较低，转型业务市场预期不充分具有看点。大股东和员工持股计划全额认购三年期定增，员工股权激励授予近期完成，公司诉求趋于一致，给予“买入”评级。