有色金属行业回归历史平均值推荐三只股容易

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8月份,在A股市场低迷的背景下,有色金属板块在下跌过程中表现出其高Beta值的特性,下跌幅度远远大于整体市场。8月份,有色金属板块整体涨幅为-28.1%,同期上证指数涨幅为-21.8%。细分品种来看,除了黄金和小金属子行业板块跑赢于大盘之外,其余金属品种均跑输大盘。其中铝下跌32%,铅锌下跌31.1%,铜下跌28.6%,黄金下跌24.9%,小金属下跌24.5%。 　　8月份,LME期货价格表现强于国内的价格。LME金属中,各金属品种的价格均出现上涨,其中铜金属表现较好,其次依次为铅、锌、镍、锡、铝;库存方面,8月份各金属品种的库存均出现了一定程度的上涨。国内方面,铜期货价格上涨4.06%,锌、铝的期货价格出现小幅下跌;库存方面,国外金属大量流入国内,导致国内金属库存继续大幅增长,其中阴极铜库存增加69.4%、铝库存上涨21.73%、锌库存上涨14.89%。 　　8月美元指数保持了低位震荡的态势,截止到8月31日,美元指数为78.13,较上月末小幅下跌0.19。 　　美国国债和TIPS收益率中隐含的未来10年的通胀率已经自2008年年底的低位出现了大幅反弹。但是,目前来看从美国国债收益率和TIPS价格中推导出来的隐含通胀率水平,明显低于过去10年的平均值水平,还没有表明美国国债市场预期未来出现恶性通胀。所以预计通胀预期对于有色金属板块的影响将逐渐减弱,建议关注的目光转向基本面的平衡,和美元未来的趋势。 　　全球经济仍持续复苏。全球经济领先指数持续回升,美国的房地产销售也平稳回升;中国的房地产投资也在回升,汽车销售快速增长。经济持续延续,这为金属大众商品价格提供了支撑;但是目前缓慢的复苏并不足以支撑过高的金属价格。近期金属板块下跌的主要原因在于A股市场的系统性风险。但是从美元指数近期的走势和国外大宗商品走来看,国内有色金属板块与上述影响有较大的背离。 　　截止到9月3日,有色金属金属板块的市净率为4.97倍,较8月初的6.7倍左右下降了34%,逐渐向历史平均值回归。目前,国内正面临宏观“微调”、市场流动性变化有待观察,这都不利于有色板块。从稳健的角度出发,建议重点关注8月份有色金属股票走势与金属价格走势背离较大的板块及个股的短期机会,如黄金板块,重点推荐紫金矿业(601899);小金属板块的锡业股份(000960);另外,还可以重点关注近期受益于稀土行业整合政策出台的包钢稀土(600111)的短期交易机会。