大同证券经济复苏阶段低估值周期股进可攻退吧

大同证券：经济复苏阶段低估值周期股进可攻退可守 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

将最高面临5000元的罚款。这是今天上午从本市首部《北京市湿地保护条例》施行启动仪式上了解到的。 投资要点：

二季度国内整体宏观环境和政策面都较为平稳。经济下滑态势将得以转稳，政策面仍将处于观测期；市场最大的变数仍来自国际市场，当中东局势趋于稳定，欧美步入紧缩周期后，当前不断攀升的大宗商品价格将会出现一定幅度回调，这有助于我国缓解当前不断攀升的通胀压力。预计2011年二季度大盘可能是区间震荡格局。上证指数的核心波动区间为点，局部行情依然较活跃。

结合当前市场运行特征，我们认为二季度市场投资主线主要集中在以下两方面：一、低估值周期类行业具备长期投资价值。当前我国正处于朱格拉周期的复苏阶段，周期类行业开始陆续步入景气阶段，具有明显的长期投资价值；短期来看，市场风格开始向低估值低价格的蓝筹股转向，部分蓝筹股具有较大的估值修复空间。二、政策支持行业将获得超额收益。“十二五”是我国经济结构转型的重要时期，“保民生”作为调整结构的重要方向之一，也将贯穿于整个“十二五”时期。和民生有关系的行业将得到市场的追捧。