商业零售概念股继续引领板块强势上涨荐股吧

商业零售：概念股继续引领板块强势上涨 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

8月社零总额名义和实际增速均较7月小幅上升8月份，社会消费品零售总额18,886亿元，同比名义增长1 .4%，扣除价格因素实际增长11.6%。名义增速和实际增速分别较7月份小幅上升0.2和0. 个百分点。

重点零售企业（千家、百家、50家）销售增速较7月份继续下滑8月份，全国千家、百家和50家重点大型零售企业零售额分别同比增长9.7%、8.8%和9.7%，增速均好于去年同期，但较7月份继续出现不同程度的下滑，其中千家、百家分别环比下滑0.2和0.9个百分点。

8月CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.5%8月份，CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.5%。据测算，在8月份2.6%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.1个百分点，新涨价因素约为1.5个百分点。

本月天气指数：部分城市雨雪天气增多，气温全面下降本月16个样本城市中，8个城市雨雪天数较8月增多，7个城市减少，1个城市持平；平均最高气温来看，16个样本城市的平均气温均较上月有不同程度的下降。

清扫古村落、沿途捡垃圾以及为贫困村小建微型图书馆等。 9月民生零售指数涨幅排名第2，概念股继续领涨板块9月份，民生商贸零售行业板块涨跌幅为22.69%，在29个一级行业涨跌幅排行榜中排名第2位，跑赢沪深 00指数（ .16%）19.5 个百分点。其中，白马组合9月涨幅为45.5 %，好于小票组合（9.24%）和混搭组合（9.92）。个股中，概念股继续引领板块，涨幅前5名分别是友阿股份（64.09%）、苏宁云商（60.6 %）、天虹商场（5 .68%）、通程控股（ 4.51%）和友谊股份（ 0.82%）。

行业观点：

从十一黄金周的销售数据来看，行业基本面的拐点尚未出现，但预期的拐点通常先于基本面拐点出现；预期的拐点我们认为有以下三点：第一是电商的流量红利不再，电商的发展迅速进入瓶颈期，电商相对传统零售的优势在弱化；第二，电商发展要精细化和传统零售是殊途同归，在精细化经营管理阶段电商不比传统零售更有优势；第三，传统零售从最开始对电商只能被动挨打，到逐渐摸索线上线下融合之路，让市场看到传统零售开始积极适应市场发展的信号。从我们的研究来看，电商不可能完全取代传统零售，消费者对传统零售的体验仍有需要，传统零售仍有存在的基础和必要。个股推荐上，我们遵循 个选股逻辑，第一，更锐意进取、积极改变适应市场变化的公司；第二，被低估有资产安全边际或超跌的优质公司；第三，对股价有诉求的公司，综上我们推荐王府井、友谊股份、天虹商场、重庆百货、友好集团。

风险提示经济进一步下滑使得消费复苏低于预期。