机械制造聚焦核心领域龙头企业荐股计划

机械制造：聚焦核心领域龙头企业 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金股组合：三一重工、徐工机械、中国中车、中集集团、上海机电、日机密封、联得装备、隆鑫通用、恒立液压、浙江鼎力。

行业观点：①坚定聚焦龙头，不论周期还是成长板块。重点关注工程机械、轨交设备和智能装备三大核心领域，其中工程机械和轨交设备全球具有很强的竞争力，智能装备国内支持政策密集，都属于先进制造业。②工程机械强烈推荐细分龙头，未来 年净利润将保持快速增长，利润增长主要来自报表修复带来的利润率提升，其次来自销量弹性（更新换代和出口需求为主）。③轨交设备核心关注龙头中国中车历经两年后的南北车整合效应以及核心零部件进口替代。③智能装备支持政策密集，无奈国产工业机器人核心零部件和本体尚未实现进口替代，短期内关注合资标的为主。④专用设备领域，主要关注新能源和 C设备，前者格局分化明显，虽然短期设备招标和交付都低于预期，但是中长期依旧看好龙头企业；后者成长性较高，竞争格局还不够稳定，短期受电子产业链影响较大。④天燃气产业链持续跟进，长期看好，短期标的较少。

工程机械：2017年全球挖掘机行业普遍高景气，11月起重机销售加速。根据Off-HighwayResearch发布最新发布的数据，综合观察全球分地区挖掘机销量和销售额，我们发现①全球最大销售和需求市场地区是北美地区，并非中国，国内工程机械企业海外拓展空间广阔；②除中国挖掘机市场增长最快外，发达国家挖掘机市场需求持续增长，表明即使达到成熟阶段，挖机需求仍将在人工替代驱动下持续增长。此外，2017年11月汽车起重机、叉车单月销量206 、46007台，增速在182.22%、40.12%，高增长持续。重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密。

德阳一友在微博上称 C设备：京东方全球首条10.5代线投产，电科装备实现离子注入机国产化。12月20日，全球首条最高世代线——京东方合肥第10.5代TFT-LCD生产线提前投产，成为全球显示产业新的里程碑。标志着我国在全球高世代大尺寸显示领域已成为领跑者。此外，集成电路方面，中电科电子装备集团有限公司（简称电科装备）传来好消息，自主研发的国内首台中束流离子注入机在中芯国际大生产线上稳定流片逾200万，首台200mmCMP设备实现了销售，实现了离子注入机的国产化。重点关注联得装备、长川科技。