百瑞信托驶入发展快车道股东优势开始显现

随着增资扩股的完成，百瑞发展渐入佳境，规模已过千亿元，堪称行业快速成长的一个缩影

□本报 栾晓龙 王楠

跨越发展：信托资产规模已超千亿

在业内与公众眼中，百瑞信托这些年的表现颇为抢眼。这主要体现于其成长性以及在区域重大经济事件中的表现。

以成长性为例，纵观十年来百瑞信托的业绩增速，可见其成长堪称跨越式。数据显示，2002年至2012年间，该公司收入总额增长了38倍，复合增长率44.30%，利润总额增长了239倍，复合增长率73.04%，净利润更是增长了593倍，复合增长率89.36%。同期间，百瑞信托所有到期信托计划均实现按时清算。

而从更能反映该公司综合实力的信托资产规模，则可以看到一条明显的由缓慢上升到近乎直线上升的增长曲线。例如，2002年，其信托规模仅为3.71亿元，2008年，其信托规模为79.90亿元，2011年，该规模为393.95亿元，2012年底，规模增至720.44亿元。

最新的数据则显示，截至2013年9月底，百瑞信托管理的信托资产规模已达1099亿元，跨入信托规模千亿俱乐部。

根据百瑞信托最新修订的五年发展规划（），确定的2014年的规模目标为1100亿元，如今算起已是提前一年实现战略目标。

此外，在业务创新上，公司不仅逐步开始实现基础设施信托、房地产信托向基金化转型，而且还在PE信托、信托、福利信托、并购信托、特定资产收益权信托等多个创新业务领域进行了积极探索并取得阶段性成效。

与其业绩增长同步，百瑞信托自身的资本实力等也得以大大提升。比如，其资产总额十年增长了4.18倍，复合增长率17.87%；而净资产则增长了5.75倍，复合增长率21.04%。

这说明，无论从发展速度、规模还是发展质量、潜力来看，百瑞信托均已显著上了一个新台阶，目前更是呈现加速发展的良好态势。

可以说，百瑞信托正是信托行业快速发展的一个缩影。

股东优势开始显现

近年来，信托行业增资扩股风起云涌，各公司纷纷引进新的实力控股股东或战略投资者，资本实力与各种发展资源等大大增强，对信托公司的这一轮大发展起到了重要支撑作用。

百瑞信托规模能提前超千亿，除了行业因素外，2011年和2012年引入的中电投集团和摩根大通等股东资源的助力，也发挥了不容忽视的作用。

中电投集团是中国五大发电集团之一，具庞大产业背景，综合实力雄厚，仅在河南，中电投集团的装机容量就有800万千瓦，资产总额约400亿元。而摩根大通至今已有200余年历史，总部在纽约，在全球60多个国家设有分行，是全球顶级金融企业之一。

2012年4月底，百瑞信托增资扩股正式完成，不仅注册资本增至12亿元，股东结构也更为优化——中电投集团与中电投财务公司合计持有公司50.24%的股权，中电投集团成为公司第一大股东和实际控制人，郑州市财政局等持股29.77%，摩根大通持股比例19.99%，从而形成了强强联合、优势互补的“三足鼎立”股权格局。由此，百瑞信托完成了由一家市属地方国有控股金融企业，到具有外资背景的大型央企控股金融企业的嬗变。

其实，早在百瑞引入新股东之初，就有业内人士认定，控股股东中电投集团旗下有丰富的项目资源，将对公司业务拓展提供良好机遇，而摩根大通全球领先的金融创新能力和风险控制技术也将对公司持续稳健发展提供有力支撑。该公司一年多来的实践也充分印证了这一点。

比如，百瑞信托内部专门设立了与中电投集团项目对接小组，在其2012年、2013年1～9月份所发的信托项目中，就有常熟发电厂应收账款项目、山西铝业贷款项目等集团资源支持项目，规模超过100亿元，成为公司管理信托资产规模加速增长的直接助推器。

同时，基于中电投集团各种资源以及背靠央企所带来的业务拓展便利等间接支撑，同样令百瑞信托如虎添翼。

原大股东郑州市政府提供的项目资源支持也源源不断，这从百瑞信托为郑州市辖区基础设施项目累计募集资金超过300亿元可以充分体现。另一新股东摩根大通近两年则在风险管理、金融创新等方面提供了切实支持。

公司运行渐入佳境

正式完成增资扩股的百瑞信托站在了一个全新的起点上。

由于其本就具浓郁市场化氛围，因而，在整合各方资源后，公司在经营管理各方面不断根据行业形势、监管政策、市场需求等调整优化战略，发挥优势、弥补短板，很快使公司跃上新台阶，跨入信托业千亿俱乐部，其内在运行也渐入佳境。

以其进一步增强的创新能力为例，不仅百瑞信托的房地产信托基金模式逐渐成熟，还相继推出资产证券化和TOT产品，并于2012年下半年启动了境外理财业务（QDII）资格的申报工作，该业务资格若顺利拿到，将进一步提升其资产管理和服务客户的能力。

上述创新成果投入运用后，已在该公司发展中发挥越来越重要的作用。数据显示，截至2012年12月底，百瑞信托的存续基金化房地产信托产品已超过10只，存续总规模近60亿元，占公司存续房地产信托产品总规模的近50%。同时，存续基础设施信托基金4个，其中3个为2012年新增项目。

此外，百瑞信托还成功推出了TOT产品“聚金系列”和现金管理产品“聚宝系列”，而两单资产证券化业务也于去年底上报了监管部门，在今年国家明确支持扩大资产证券化规模的背景下，百瑞信托此举无疑更彰显了其研发方面的前瞻性。

再以其显著提升的影响力为例，2013年上半年，百瑞信托不仅与省内外一些地方政府确立了战略合作关系，更与一大批综合实力强、常年合作、信誉良好的企业客户签署了战略合作协议，正式锁定了一大批战略合作客户，如建业集团、美景置业、思念食品、杜康控股、黄河大观、名门地产、三盛宏业、蓝光地产等，为公司进一步发展夯实了基础，由此掌握了新一轮发展的主动权。

一番努力之后，百瑞信托所聚集的发展“正能量”越来越多，对市场脉搏的把握愈加自信，运作也更趋得心应手，一个细节或能体现这种变化：其推出的不少产品往往很快就被预订一空，本来100万元的门槛，通常要300万元以上才能申购得上。

实际上，截至2013年3季度末，百瑞信托已累计发行信托计划600余只，累计发行信托规模近1800亿元，其中已兑付330余只，规模近700亿元，累计向投资者分配信托收益超过130亿元（不含本金），所有产品的实际收益率均达到或超过了预期收益率。

很明显，百瑞信托正由一个曾经名不见经传的“普通生”，快速成长为位居行业中上水平的“优良生”。

开始布局综合经营

优秀的公司常心怀忧患意识，居安思危，百瑞信托同样如此。

面对国内新一轮以完善市场化机制为核心的金融改革，面对资产管理市场放开，百瑞信托开始未雨绸缪，适时进行战略调整。其中，布局综合经营，以寻求新的，就是值得关注的一步棋。

目前，同很多信托公司一样，百瑞信托的业务领域主要涉及基础设施、房地产和创新类业务等。由于信托公司本身可以横跨多个市场和领域，因而，若业务规模不大，仅信托公司一个平台足矣。

但若想做“金融综合解决方案供应商和集成者”，真正以客户为中心，向包括个人客户在内的投资者提供更加多元化的金融产品，除了加强金融创新能力，很多时候还需“跨界”，拥有新的平台和工具。

实际上，2007年，面对国内资本市场兴起的股权投资巨大机遇，百瑞信托便曾与深集团合作，成立郑州百瑞创新资本创业投资有限公司，作为公司进行PE投资的平台，其后又与力鼎资本、鼎晖、上海诚鼎等进行了深度合作，所投资的(,)、(,)等均获得不错回报，广为资本市场和投资者关注，成为百瑞信托一大业务亮点。

正因如此，在布局新平台，甚或构建某种程度上的类综合经营平台上，百瑞信托向来颇具探索与实践精神。

比如，2013年上半年，为完善在资本市场布局，百瑞信托与知名投行合作，投资近5000万元，参与了中金佳盟（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）的增资。此外，其还参股了等金融机构，位列郑州银行前十大股东。

而在新的金融改革形势下，百瑞信托还将自己的关注点投到了更宽广的领域，目前正在进行产业投资基金、金融租赁公司、公募基金管理公司等方面的设立研究。(NG)