煤炭石油丰水期水电出力拉低电煤需求哈

煤炭石油：丰水期水电出力拉低电煤需求 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

07月2 号秦皇岛大同优混702.5元/吨，比上周上涨2.5元/吨；山西优混620元/吨，比上周上涨5元/吨；环渤海动力煤641元/吨，比上周下跌11元/吨。

截至07月20号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格87.99美元/吨，比上周上涨0.26美元/吨。

大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格500元/吨，比上周下跌20元/吨；平鲁地区气煤坑口含税价格 40元/吨，比上周下跌20元/吨。

古交8号焦煤坑口含税价7 0元/吨，与上周持平；古交2号焦煤880元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1480元/吨，与上周持平，肥精煤14 0元/吨，与上周持平。

阳泉喷吹煤车板含税价格1080元/吨，与上周持平；长治喷吹煤车板含税价1020元/吨，比上周下跌60元/吨。

阳泉洗中块坑口含税价1080元/吨，与上周持平；洗小块1080元/吨，与上周持平。

本周焦炭价格小幅下跌。潍坊焦炭价格1550元/吨，比上周下跌150元/吨；唐山焦炭价格1685元/吨，比上周下跌50元/吨；河津焦炭价格1500元/吨，比上周下跌 0元/吨。

截至到07月22号，秦皇岛库存855万吨，比上期下降4万吨。截至到07月20号，广州港库存296.2万吨，比上期下降8.27万吨。

秦皇岛－广州运费 5. 元/吨，比上周上涨0.8元/吨，秦皇岛－上海运费27元/吨，比上周上涨0.9元/吨，海运费有企稳的迹象。

传红日药业卷入基药腐败案 股价未受影响涨1.07% 二级市场：

上周煤炭股跌幅1.52%，沪深 00跌幅2.1 %，煤炭板块强于大盘，国投新集、潞安环能、平庄能源走势稍强。

6月份煤炭板块跌幅18.59%，沪深 00跌幅6.84%，煤炭行业显著跑输大盘；7月份煤炭板块跌幅0. 1%，沪深 00跌幅2.57%，煤炭行业跑赢大盘。

投资策略：

我们认为煤炭行业经过六月份的杀跌后，煤价下跌及煤炭行业业绩下调的风险得到一定程度的释放；下半年在基建投资的拉动下，固定资产投资不会太差，且宏观经济在二、三季度有望见底；在进口增速有望下滑，需求环比有望提升的背景下，供需环境有望改善，煤炭价格也有望在三季度见底，四季度小幅回升，在这样的背景下我们认为煤炭行业还是有估值修复的行情，但应把握好介入的时点。估值修复建议继续关注：永泰能源、兰花科创、国投新集、潞安环能、大有能源、盘江股份等个股。

1.坑口煤价下跌07月2 号秦皇岛大同优混702.5元/吨，比上周上涨2.5元/吨；山西优混620元/吨，比上周上涨5元/吨；环渤海动力煤641元/吨，比上周下跌11元/吨。

截至07月20号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格87.99美元/吨，比上周上涨0.26美元/吨。

大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格500元/吨，比上周下跌20元/吨；平鲁地区气煤坑口含税价格 40元/吨，比上周下跌20元/吨。

古交8号焦煤坑口含税价7 0元/吨，与上周持平；古交2号焦煤880元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1480元/吨，与上周持平，肥精煤14 0元/吨，与上周持平。

阳泉喷吹煤车板含税价格1080元/吨，与上周持平；长治喷吹煤车板含税价1020元/吨，比上周下跌60元/吨。

阳泉洗中块坑口含税价1080元/吨，与上周持平；洗小块1080元/吨，与上周持平。