汽车喜迎开门红关注行业重组题材源泉

汽车：喜迎开门红 关注行业重组题材 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1月产销喜迎开门红，但全年形势仍不确定。1月汽车产销开门红，产销量再次创历史新高，当月分别完成161.48万辆和166.42万辆，比上月分别增长5和17%，比上年同期分别增长14 %和124%。但1月份的开门红仍难以说明全年的情况，受节日因素影响，2月份汽车销量将出现明显回落， 月份的产销数据才能体现出市场的真实情况，我们暂维持行业销量9%增速，1450万销量为的预测。

乘用车：小排量销售平稳，中高级轿车大幅回升。1.6L及以下车型产销平稳，2.5L以上车型大幅增长。1月轿车销量9 .0 万辆，同比增长111.8%，环比增长12.9％。其中1L至1.6L排量区间销售60万辆，同比增长12 %，占轿车销售总量50%以上。1L至2L排量区间销售80万辆，占轿车总量超过80%。另外2L至2.5L市场需求同比显著增长，一线城市市场需求明显复苏。

商用车：重卡需求超预期，客车增长回落。1月商用车产销分别完成 7.08万辆和 4.82万辆，比上月分别增长7%和12%，比上年同期分别增长180%和177%，其中产量创出历史最高记录，销量接近历史最高记录。

维持“谨慎推荐”。2010年以来，汽车股由于认识分歧出现了一波深幅调整，未来有望随着销量增势的逐步确认走出低谷，酝酿新的行情。汽车上市公司即将进入年报公布期密集期，在良好业绩背景下有望走出一波估值修复行情，维持行业谨慎推荐投资评级。重点推荐个股：1）轿车：一汽轿车（000800）、江淮汽车（600418）；2）重卡：潍柴动力（000 8）、福田汽车（600166）、中国重汽（000951）； ）大中客车：宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）；4）汽车零部件：华域汽车（600741）、宁波华翔（002048）、一汽富维（600742）等。

要求我院发挥集科研院所、学部和教育机构于一体的优势评级2008A2009E2010E2008A2009E2010E长安汽车12.980.010.520.721242.5925.1217.97谨慎推荐上海汽车22.270.11.051.45222.4722.8016.15谨慎推荐一汽轿车24.090.670.751.25 6.05 2.242 .4 谨慎推荐宇通客车18.451.020.921.1518.0820.0117.82推荐金龙汽车9.880.440. 70.5 22.2526.9921.12谨慎推荐江铃汽车21. 0.911.211.462 .4817.6014.64推荐中国重汽28.711.1 1.091.2925.4726.2922.18谨慎推荐潍柴动力69. 22. 244.817. 15.7521. 2推荐福田汽车20.1 0. 81.11. 65 . 19.4816. 推荐