机械制造从全球硅片产业发展看长晶设备投资

机械制造：从全球硅片产业发展看长晶设备投资需求 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|从全球硅片产业发展看长晶设备投资需求】

都是APU的擅长的地方 全球晶圆产能的持续增长，为硅片市场带来了大量需求，目前国内硅片市场的发展相较日韩台企业尚存在明显差距，硅片涨价背景下国内企业纷纷扩产突围。目前以晶盛机电为首的国内单晶炉设备供应商已经实现了8英寸晶体生长设备的评估和量产，并积极探索12英寸晶体生长设备的应用，硅片市场的高景气趋势加强了相关设备供应商的盈利持续性。在此次周报专题中，我们从全球硅片产业供需数据出发，探讨硅片国产化进程和长晶设备投资。

经济和政策观察：2018年 月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，比上月上升1.2个百分点，制造业呈现稳中有升的发展态势。随着春节后企业集中开工，生产经营活动加快，订单指数连续两个月高于生产指数，制造业增长的内生动力不断增强。

市场表现分析：2018年 月最后一个交易周（ .26- . 0），沪深 00指数下跌0.16%，创业板指上涨10.11%，申万机械设备板块上涨4. 6%。

机械动态变化：根据工程机械协会数据，2018年2月份挖掘机销量1111 台，同比减少2 .5%，环比增加4.0%；其中国内销售972 台，同比减少 0.1%，出口销量为1 87台，同比增长126.6%，继续保持高增长。2018年月工业机器人产量18770台，为历史最高水平。

机械行业观点与组合：机械设备行业在经历年的下行调整后，2017年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求延续，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

近期推荐组合：三一重工、中集集团、中国中车、恒立液压、艾迪精密、精测电子*、晶盛机电*、联得装备*、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份；中长期角度，我们重点看好新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业，包括先导智能、长川科技、至纯科技等，在工业互联领域，我们看好黄河旋风*、埃斯顿、拓斯达和机器人。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。