钢铁钢铁供给料将继续增加荐股位置

钢铁：钢铁供给料将继续增加 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议短期关注：（1）硅锰价格在一个月大涨50%后，本周在环保督查接近尾声的背景下回调6.25%，我们猜测大概40%因环保而关停的小厂可能不会恢复生产，因此硅锰的价格回调幅度在1000元以内（近期累计上涨2000元），这仍将对鄂尔多斯业绩构成显著支撑；（2）随真学真管用着唐山地震纪念活动以及环保督查的结束，预计钢铁的供给将会显著恢复，进一步抑制钢价走势；（ ）本周全社会库存连续第4周回升，前5年同期都是总体下降，我们对后期钢价持谨慎态度。

板块观点：一方面我们判断钢铁行业的基本面仍将维持弱势，另一方面，由于2015年的巨亏，目前钢铁板块的绝对PB估值以及相对于全部A股的PB比值均处于历史中高位，这么来看，钢铁板块难有比较明显的超额的收益，我们重点推荐取向硅钢、钢铁电商、以及部分有诉求的个股；此外也重点推荐存在资产重组预期的股票。

股票关注：鄂尔多斯、鲁银投资、大冶特钢、物产中拓、首钢股份。

光大钢铁组合海涛与女友并未分手本周涨幅1.87%，本月涨幅6.89%，本周跑输钢铁板块1. 9个百分点。

一周回顾钢价涨1.9 %矿价涨1.42%。Myspic综合指数上涨1.9 %，其中长材上涨1.82%，扁平材上涨2.06%；铁矿石综合指数上涨1.42%，唐山铁矿上涨5.5%，硅铁价格上涨1.14%，硅锰价格下跌6.25%。

唐山复产再加速，7月粗钢日产量创今年 月以来新低。全国16 家钢厂高炉开工率80.52%，较上周上涨0.82个百分点；唐山150座高炉开工率为86.59%，较上周上涨5.49个百分点；7月全国粗钢日均产量215.5万吨，环比下降6.9%，创今年 月以来新低。

钢铁板块跑赢大盘。本周市场整体上扬，沪深 00指数上涨2.78%，上证综指上涨2.48%；申万钢铁指数上涨 .26%，跑赢沪深 00指数0.48个百分点；光大新材料指数上涨2.94%，光大大宗商品电商指数上涨0.50%。