长城证券券商创投概念风险偏好提振位置

长城证券：券商 创投概念风险偏好提振 类别需要什么样的商品。其实自有品牌并不仅仅是公司采购部的事情： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：11月5日上午，习主席在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布了几项重要改革措施，其中对于资本市场影响最大的包括在上海证券交易所设立科创板并且进行注册制试点。此次科创板的推出及注册制的试点，在高规格会议上由最高领导人以顶层设计的方式提出，对资本市场的多层次化和结构化有着深远的影响，但具体交易制度细则和注册制的构建、推出的具体时间进程均尚未明确。

科创板VS新三板、国内再保人士对国际再保人也颇有微辞。“国际再保人对国内的情况还是不了解N板、战略新兴板：此次直接将科创板放在上交所且提出大致的顶层设计规划，旨在新兴领域企业提供更加便捷的融资和交易渠道，即便注册制确立且顺利施行，与新三板的挂牌企业融资需求层次的阶段和需求仍然稍有区别，虽会对于新三板挂牌企业形成一定冲击，但更需要考虑的是对于主流交易市场估值体系的冲击。此前类似的交易模式在上海股转中心N板已经有一定规模，但此次直接放在上交所与深交所的创业板相呼应，并且以高规格的形式提出，有将原有N板升级改制的可能，也有一定的经验可参考借鉴。此次科创板的重提，可以视为更高规格的战略新兴板的重新设立，在当下的时间点和市场位置以及国际关系背景下，同样有更高层次的考虑。