电气设备详解广东月售电数据荐股计划

电气设备：详解广东7月售电数据 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

售电总量全年基本不变此次竞价电量变大到26.6亿度，可能具有一定的季节性，全年140亿度竞争性售电可能变化不大。2017年竞争性售电预计400亿度左右。从现有的售电结果看，广州地区仍然是成交电量的最大地区，相对利好广州地区售电公司。

门磁+主机+门铃+遥控器=88元 价差进一步缩小此次售电价差-58.8厘/度看，售电的竞争压力将增大，月度竞价失败的风险也将提高，度电成交价差未来可能还将保持在相对较低的状态。同时不排除，发电商集体提价，减小度电价差这样来打击仅做售电的售电公司。

精准预测负荷和用户将是售电核心竞争力精准的预测负荷，合理的上报需求负荷，将是未来售电的技术核心之一。如何获取大量的用户是另一个核心竞争力，使得售电公司作为一个负荷集成商能够和发电公司有议价的能力，从容的通过报价策略获取更多的超额利润。

用户侧服务公司参与售电模式渐渐明朗此次中标结果，给某上市公司当前带来的利润贡献虽小，但是验证了用户侧服务公司同时做售电的增值服务模式。未来，这将是所有用户侧服务公司赚取更多利润的方法。通过用户侧服务获取用户，切入用户的售电，使得用户和服务供应商达到正循环，提高相互之间的依赖。未来所有的用电服务公司都将是用户侧服务+售电的模式。

投资建议短期我们更看好相对轻资产单纯做售电的公司，切入售电业务后，短期获取超额的利润，业绩弹性也会更大。中长期看好通过售电加强用户粘性，并通过提供增值服务获取更多长期利润的电力设备公司。长短结合，才是售电公司的出路所在。

推荐标的：广州地区某上市公司、穗恒运A、炬华科技、积成电子、中恒电气、涪陵电力。推荐关注：北京科锐、红相电力、泰豪科技。