有色金属行业价格上涨已成小金属主旋律容易

22型艇平时都保持无线电静默（使用单向数据链） 有色金属行业：价格上涨已成小金属主旋律

截至2009年7月17日金属价格(含小金属价格、中间品价格、稀土价格、冶炼副产品价格、部分金属成本价格)。 　　本周关注:长江现货钴价连续4周上涨,硫酸镍、氯化镍价格上涨,钯价反弹;MB现货钴精矿价格连续5周上涨,各地氧化钼及钼铁价格交叉上涨,锑价连续4周上涨,镉价连续2周上涨,铟价出现反弹;长三角地区硫酸价格底部徘徊。 　　本月关注:长江现货钴、硫酸镍、氯化镍价格上升;MB现货钴精矿、氧化钼及钼铁、氧化铝、锑价上涨。 　　投资方面:关注硫酸镍、氯化镍及钴精矿价格上涨带来的吉恩镍业(600432)的投资机会;以及氧化钼、钼铁价格上涨带来的金钼股份(601958)的投资机会。 　　数据来源:Bloomberg、长江现货、《中国金属通报》、MB、化工等。 　　吉恩镍业(600432):公司主要生产镍系、铜系、钴系产品,其中镍系产品收入占比85%以上。公司是国内较大的硫酸镍生产商,产量占国内比重在30%以上。公司目前镍资源15万吨左右,拟非公开发行参与澳大利亚Goldbrook公司、加拿大Liberty公司、巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿项目等镍资源项目的开发;以2705万元收购澳大利亚Metallica公司19.95%股权,未来镍资源有望增加30万吨以上。钴是镍的伴生金属,2008年公司钴系列产品毛利占比2%,如果钴精矿价格走强,其收入与毛利占比有望提升。我们预计公司2009年、2010年EPS分别为0.22元和0.45元,维持公司“增持”的投资评级。