银河证券短期市场资金偏紧关注两会主题性投位置

银河证券：短期市场资金偏紧 关注两会主题性投资机会 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

一、下周投资观点本周沪市在下跌探底后接连两天反弹，最后两个交易日陷入放量滞涨区间。受多重利空因素影响，本周最后一个交易日创业板大跌逾5%，随后触底小幅回升。板块个股中，仅10逾股飘红。创业板大创一方面受到了战略新兴板推出预期强烈、新三板分层加快的影响，板块面临估值压力；另一方面，本周两会召开，新出台的政策多偏好大盘股，资金明显偏向蓝筹股，中小盘股资金或遭分流。此外，本周四央行以400亿元交易量重启7天逆回购，周五再度进行500亿七天逆回购，当日有 500亿逆回购到期，净回笼 400亿。本周有11600亿逆回购到期，资金净回笼8400亿元，超过降准释放的资金规模，创 年单周回笼规模新高。目前看降准虽然对于资金匮乏的市场存在一定补水效应，但是7000亿的流动性释放对抗8400亿元的净回笼不足凸显;况且降准释放的流动性偏远期，短期市场资金偏紧现状仍然难言改善。但同时，在 月5日两会政府选择是否接受邀请。　 2、开始奇缘任务 双方确认邀请后工作报告中， 总理提出，2016年发展的主要预期目标是国内生产总值增长6.5%—7%，居民消费价格涨幅 %左右，城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率4.5%以内，进出口回稳向好，国际收支基本平衡，居民收入增长和经济增长基本同步。单位国内生产总值能耗下降 .4%以上，主要污染物排放继续减少。6.5%-7%的弹性目标有利于结构性改革的推进，稳定市场情绪。长期看，在十三五规划下中国经济有望维持稳定增长，股票市场可以在此基础上逐步企稳回升，实现总市值和中国经济总量正相关。

主题方面，本周两会开幕，相关议题成为关注焦点。在今年的政府工作报告中，大众创业、环保、云计算、供给侧改革、健康中国、养老、体育、教育、国企改革、农业现代化等成为关键词，预计相关主题投资将在未来持续发酵，迎来中长期投资机会。

二、两会召开，供给侧改革和十三五规划成重要议题 月 日、5日，两会分别开幕。综合往年两会后市场的发展趋势，我们建议在今年两会期间和两会后沿三主线进行投资布局：一是关注会前尚未充分发酵，会后超市场预期的主题，建议关注大众创业、文化体育、教育等板块的投资机会；二是沿供给侧改革主线（如煤炭、钢铁、有色、化工等板块）和“十三五”规划主线（如国企改革、智能制造等主题）进行布局；最后我们仍推荐新能源汽车和无人驾驶两条产业链，其中新能源汽车产业链建议关注上游电池板块如当升科技、沧州明珠，和充电桩板块如奥一般都是把友情链接放在友情链接页上。有的站长就使用站内的 链接结构特迅、中恒电气、特锐德、万马股份等；无人驾驶产业链则建议关注ADAS板块如亚太股份、东软集团、东风科技，传感器板块如巨星科技、高德红外、保千里、欧菲光，地图导航板块如四维图新、超图软件等。