半导体电子设备行业如火如荼多头并进吧

半导体、电子设备：TMT行业如火如荼 多头并进 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■TMT整体并购局势，风起云涌。在“数字化”的时代背景下，并购已成为TMT企业做大做强最为直接有效的方法。根据wind数据，发生在2015年 月至2018年6月的TMT企业并购（已完成和进行中）的案例共248例，剔除做市商为159例。TMT公司之间横向整合并购总体占比最高（81例，占比 2.66%）。TMT企业并购的意图以增强业内实力为主，扩展业务面为辅。根据Wind数据显示，年TMT行业中发生的并购案例中（包括已完成与进行中），以横向整合为主（剔除做市商），而战略合作与多元化战略的数量虽稍逊一筹，但其数量亦不容忽视（二者合 9例）。随着传统产业与TMT继续加速接轨，TMT产业横向并购与拓展业务并济的并购基调将有很大几率能够延续，且短时间内交易密度不会发生显著下降。

■并购回溯：信息技术领衔，跨界整合频现。近年来信息技术行业的快速崛起，使得信息技术成为TMT行业并购最为积极的细分领域。根据Wind数据显示，在2015年至2018年间，无论是已完成或是正在进行中，信息技术企业所主导的并购数都要远远高于其余三种细分领域。

在企业办理中 未来预计信息技术企业还将在未来相当长的一段时间内继续作为最积极的发起者活跃在TMT行业的并购市场上。跨界整合频现，加快布局TMT行业，其他行业公司基于非横向整合目的对TMT企业进行的并购案例数达到了16例。对于现阶段TMT行业而言,并购市场的白热化局势预计还将持续。

■并购进行中：如火如荼，各辟蹊径。根据wind数据，发生在2015年 月至2018年5月之间，正在进行中的TMT企业并购的案例共有115例，其中TMT企业以横向并购为目的发起的并购占大多数，其数量为48例(占比41.74%)，平均涉及金额为26107.88万；以多元化战略为意图的并购数量为11例，占总数的9.56%，平均涉及金额达到55410.94万元（ 例涉及金额超过十亿，一例金额超过 0亿）。TMT产业无论是在并购意图（剔除做市商后尚存75例并购）还是投入资本上（75例非做市商并购中4 例涉及金额破亿，7例破10亿）都要高于大多数其他行业。无论是横向整合还是扩展业务，TMT产业的“综合军备竞赛”正持续呈白热化态势。短时间内以横向整合为主的高频率，高强度并购将仍然是市场的主基调。而随着其他行业公司的介入，并购的节奏甚至还有进一步加快的可能性。