煤炭石油中转地煤价加速下跌煤炭股现买点物业

煤炭石油：中转地煤价加速下跌 煤炭股现买点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周综述国内动力煤市场运行平稳，本周各个煤矿开始放假，价格基本稳定，没有变化，成交也十分清淡。下游电厂库存保持稳定，采购意愿不强。

秦皇岛煤炭价格受进口煤增多以及节日效应影响，价格一直处于疲软态势，本周开始加速下跌。截至到2月8日，秦皇岛港煤炭价格在市场需求变化带动下继续下降，5800大卡、5000大卡、4500大卡动力煤价格环比分别下降5%、6%、 %。

国内焦煤市场运行相对平稳，钢材库存增加，钢价小幅调整，市场处于盘整阶段，山西焦煤从2月开始对炼焦煤价格上调100～180元/吨，，受此影响，焦化企业生产成本大幅增加，焦炭生产成本倒挂，企业亏损更加严重。

国际煤炭市场良好。本周由于受中国最大的煤炭港口动力煤价格下跌影响，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格大幅下挫，跌幅超过6.8%，且由于欧洲市场煤炭需求仍没有明显增加，欧洲ARA港口动力煤价格继续回落，跌幅接近5%。这是国际市场近几周以来出现的最大幅度价格调整。据环球煤炭交易平台数据显示，2月5日亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数大幅下挫6.7美元/吨至91.8 美元/吨，下调幅度高达6.8%；南非理查德港动力煤价格指数在上周84.24美元/吨的水平上小幅上涨0.48美元/吨至84.72美元/吨，幅度为0.57%；欧洲ARA市场动力煤价格继续向下回落4.07美元/吨至78.21美元/吨，幅度达到4.95%。

昨日西山煤电公告，从2月1日起，公司主焦精煤、肥精煤、瘦精煤、电精煤和混煤分别上涨150元、180元、100元、60元和50元每吨。本次价格上调将增加2010年销售收入约10.4亿元(不含税)，本次提价对应我们在煤炭行业年度策略中提到的焦煤价格弹性最大的判断，本次调价后西山煤电预计每股收益提高0. 2元左右。

目前煤炭股10年动态市盈率只有15倍，具有很强的安全边际，虽然市场波动会影响短期市场表现，但在目前的价位上，煤炭股下行空间不大，我们仍建议投资者逢低买入煤炭股，煤炭行业我们维持看好评级.一、一周市场综述国内动力煤市场运行平稳，本周各个煤矿开始放假，价格基本稳定，没有变化，成交也十分清淡。下游电厂库存保持稳定，采购意愿不强。

秦皇岛煤炭价格受进口煤增多以及节日效应影响，价格一直处于疲软态势，本周开始加速下跌。截至到2月8日，秦皇岛港煤炭价格在市场需求变化带动下继续下降，5800大卡、5000大卡、4500大卡动力煤价格环比分别下降5%、6%、 %。

国内焦煤市场运行相对平稳，钢材库存增加，钢价小幅调整，市场处于盘整阶段，山西焦煤从2月开始对炼焦煤价格上调100～180元/吨，，受此影响，焦化企业生产成本大幅增加，焦炭生产成本倒挂，企业亏损更加严重。

国际煤炭市场良好。本周由于受中国最大的煤炭港口动力煤价格下跌影响，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格大幅下挫，跌幅超过6.8%，且由于欧洲市场煤炭需求仍没有明显增加，欧洲ARA港口动力煤价格继续回落，跌幅接近5%。这是国际市场近几周以来出现的最大幅度价格调整。据环球煤炭交易平台数据显示，2月5日亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数大幅下挫6.7美元/吨至91.8 美元/吨，下调幅度高达6.8%；南非理查德港动力煤价格指数在上周84.24美元/吨的水平上小幅上涨0.48美元/吨至84.72美元/吨，幅度为0.57%；欧洲ARA市场动力煤价格继续向下回落4.07美元/吨至78.21美元/吨，幅度达到4.95%。

二、本周聚焦

商品量达到111万头 【山西煤炭资源整合取得重大阶段性成果】

山西省煤炭工业厅厅长王守祯在 日召开的全省煤炭工作会议上说，山西省2009年开展的煤矿企业兼并重组整合工作取得重大阶段性成果，全省矿井数由2600座减少到105 座，办矿主体由2200多家减少到1 0家，