钢铁节后库存压力显现荐股位置

钢铁：节后库存压力显现 荐5股 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数上涨1.62%，钢铁板块下跌2. 6%。元宵节后由于需求启动速度较慢，加之前期产业链对节后行情预期乐观，今年冬储幅度远远超出往年，库存隐患节后逐步浮出水面，多地仓库钢材高企。

双重压力下，市场情绪开始转向悲观，部分经销商主动寻求降仓，导致周内钢价回落幅度较大。今年经济情况，我们维持前期判断，此前的刺激周期今年逐步过渡紧缩周期，受基建回落影响，需求将出现一定萎缩。但就目前来看仍不至于失速。市场前期过度乐观，库存增加过大，预期改变引发存货波动造成的价格可能会比实际经济表现更加剧烈。板块近期表现受到钢价剧烈波动影响出现回落，继续表现需等待价格重新企稳，企稳后可关注标的如宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、太钢不锈、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山、南钢股份、马钢股份、八一钢铁等；国内钢价：本周钢价下跌。本周是正月十五后的第一周，周初成交量有所回升，但需求并未如产业链预期中快速启动，加之下半周期货大跌，现货价格连续下挫，成交趋弱。目前市场矛盾主要集中在高库存与低需求，节前钢贸商对旺季预期过于乐观，春节后两周仍在积极补库，但受两会召开、南方阴雨天气等影响，今年需求启动迟于往年，钢贸商心态开始转向悲观。

由于今年从冬储到旺季开启周期拉长，且钢价连续走低抑制成交量，警东南与金门岛隔海相望惕后期部分钢贸商迫于资金压力大幅降价抛售；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存50.97万吨，较上周上升 . 6万吨，热轧库存 6万吨，较上周上升1.95万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量1965.16万吨，环比上升11 . 9万吨。本周是正月十五后的第一周，也是春节后的第三周，但库存非减反增，且增幅仍处于往年同期最高水平。库存高企主要源于春节前钢贸商对旺季充满乐观预期，加速进行冬储，但目前终端需求复苏不及预期，各地库存高企。后期随着季节性需求逐步启动，库存也新浪体育讯　北京时间4月29日下午将开始回落，后期库存去化速度成为我们观察下游需求恢复力度的一个重要标尺；