银河证券市场情绪持续回升位置

银河证券：市场情绪持续4、窄告（.narrowad.）：产品和联告类似回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

A股基准指数估值水平。截至2016年7月8日收盘，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率分别为12.89、30.28、35.2、54.16倍，创业板指数相对上证综指估值为4.2倍。以2010年至今的区间观察，上证综指、中小板指估值水平基本在均值水平，创业板指估值低于均值。

不同风格股票估值水平。金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为8.13、35.69、32.54、55.17、15.82倍，市净率分别蔡少芬跻身娱乐圈为1.2、2.17、3.87、4.7、1.66倍。以2010年至今观察，金融、消费与稳定类估值处于均值水平，周期股、成长股高估。

行业估值水平比较。

（一）行业估值相对位置：目前石油、有色、钢铁、国防军工高估程度较高。

（二）行业估值偏离度从PE、PB偏离度的角度看，估值正向偏离度最大，即估值最便宜的行业集中于第三象限，而估值水平最高的行业则集中于第一象限。