旅游酒店板块轮动叠加估值切换迎布局最佳时源泉

旅游酒店：板块轮动叠加估值切换迎布局最佳时机 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行业观点&投资建议旅游板块上半年业绩名列前茅而涨跌幅排名倒数，叠加对于十一长假的旅游热预期带动整个板块在九月领涨。随着基本面逐渐企稳，天气好转，出境游公司调整目的地布局，景区公司积极转型扩张，考虑最近板块轮动叠加估值切换行情下，建议从三个方向进行布局：1、低估值、边际改善景区股，关注黄山旅游、张家界、峨眉山A、丽江旅游及中青旅；2、超跌错杀个股，关注打造泛文娱平台的宋城演艺； 、英国脱欧汇率下调，关注主营欧洲出境游个股众信旅游及凯撒旅游；另外，岭南控股和号百控股先后发布公告进行集团内资产重组，国企改革逐渐落地，建议积极关注；其中10月份核心推荐标的如下：

宋城演艺：1、桂林、张家界、上海世博大舞台项目预计2018年开业，有望为公司业绩贡献新的利润增长点；2、六间房15年8月份实现并表即贡献权益利润9 19万元，16年全面并表后考虑摊薄仍能增厚公司业绩； 、公司多方式布局文娱产业，推动公司现场娱乐优质资源整合，分享当前火热的IP产业和粉丝经济红利。目前公司股价已跌破定增价，且估值合理、安全边际高。

欺骗另一端的电脑泄露机密信息。受影响的电脑可能会因此而被骗中青旅：1、中报显示乌镇及古北水镇超市场预期，乌镇乌村通过丰富的内容打造新型度假生态区，古北水镇则受益交通改善及自身接待能力提升，未来仍将是公司盈利增长点；2、中青博联7月挂牌新三板并做市转让，公司开启产业和资本双轮驱动全新发展阶段； 、会展季度性差异、彩票提成减少等综合因素导致15年公司业绩处于低点，16年随着遨游减亏业绩有望持续改善。

板块行情回顾9月中信餐饮旅游指数上涨0.12%，分别跑赢上证综指2.50个百分点和沪深 00指数2.12个百分点。根据中信行业分类，9月餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜的第六位。9月 0日，中信餐饮旅游行业PE为48.17，中信行业分类中排名第九。

行业数据追踪出境：7月民航国际航线当月客运量490. 0万人次，同比增长 4. 0%景区：8月张家界市游客接待量同增19.69%，黄山市接待量同增11.1%酒店：8月全国样本星级饭店单房平均收益同比下降5.24%餐饮：8月限额以上企业餐饮收入总额同比增长4.4%。