联合证券通化金马终止重大资产重组牛

联合证券：通化金马终止重大资产重组 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期并购重组动态概要本期统计区间为2010.5.24～2010.5.30，分析了沪深两市24支股票的并购重组动态信息。其中处于停牌状态的有12支，正常交易的有12支。

本期并购重组重点案例富龙热电（000426）：公司控股股东咸阳国资委向中路集团转让所持有的上市公司5402万股，公司以扣除现金人民币1亿元后的全部资产及负债作为置出资产，炼石矿业全体股东以其持有的炼石矿业100%股权作为置入资产，两者进行置换，公司向炼石矿业全体股东发行股份购买炼石矿业全体股东置入资产与本公司置出资产之间的差额部分。

通化金马中止重大资产重组2010年5月28日，《21世纪经济报道》刊登了一篇名为《首钢打包收购通钢通化金马或注入矿业资产》的文章，声称首钢集团将收购通化金马第一大股东通化市永信投资有限公司股权后，向公司注入矿业资产。

通化金马（）于5月30日晚间发布澄清公告，称公司控股股东和实际控制人未与首钢集团及其下属企业达成过任何投资或收购的意向，同时公告称公司第一大股东决定终止商谈涉及公司的重大事宜，公司股票于5月31日起复牌。

主营业务及股权变化：本次交易完成后，兴业集团将成为公司控股股东，公司的主营业务将由城市供热供电转型为有色金属采选及冶炼。

重组方案：兴业集团协议收购富龙集团持有的本公司11400万股股份；富龙热电以除包商银行0.75％股权及中诚信托3.33％的股权外的全部资产负债与兴业集团拟置入的有色金属采选及冶炼资产进行置换，资产置换的差额部分由公司向兴业集团非公开发行股份购买。

重组背景及前景展望：公司现有主营业务盈利能力较弱，股东回报较低。公司的主营业务为城市供热供电。因承担部分市政职能，终端产品价格受到政府严格的价格管制，同时受原材料成本上涨等因素影响，公司最近三年主营业务经营状况不佳。

“平静过渡掉这件事。到此为止 鉴于上述情况，公司控股股东拟通过股权转让并引入有实力的重组方，对公司实施重大资产重组，改善上市公司资产质量，提高上市公司盈利能力和持续发展能力，彻底解决上市公司的生产经营困难，推动上市公司利用优质资产做大做强，保护上市公司广大股东特别是中小股东的利益。

公司2009年营业利润出现大幅增长，主要原因为公司分别于2009年2月和2009年5月出售了控股子公司赤峰富龙化工有限公司和控股子公司赤峰富龙路桥投资经营有限公司的全部股权，获得了大额的投资收益。上述因素并不能从根本上改善公司的持续经营能力，也无法提高公司经营性资产的持续盈利能力。