钢铁钢价胶着前行荐股位置

钢铁：钢价胶着前行 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数上涨1.88%，钢铁板块上涨0.94%。周内钢价总体呈现震荡偏强走势。上周四钢协表态对前期四季度采暖季预期做出下修，期货与现货进行同向调整。本周后半周随着全球市场风险偏好重新回升，加之公布金融数据偏强，工业品价格大幅上涨，部分基本金属再创新高。而黑色金属受到乐观预期下修的影响，价格相对涨幅偏小。目前来看需求端仍呈现稳态局面，下半年他们几乎每一天都在谈判。”陈永文说经济虽略低于上半年强度，但幅度可控，工业企业四年资产负债表调整过程中，供给端调整充分，整体盈利将维持在较高水平。同时随着资产负债表修复完毕，制造业资本开支存在扩张的可能性。钢铁企业盈利的持续性有望提升板块的估值水平，调整后反弹可选标的如*ST华菱、宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、方大特钢以及柳钢股份等，同时推荐钢铁上游铁合金龙头鄂尔多斯以及受益于石墨电极涨价的方大炭素；国内钢价：本周钢价先抑后扬。周初公布的7月份经济数据虽然大幅低于预期，但实际经济的表现可能并不像数据下滑那般剧烈，结合随后发布的金融数据表现偏强，将6、7并且FAQ系统相当的完善。月数据“烫平”来看经济整体仍呈现稳态走势。

虽然本周库存环比有所增加，但是绝对量依然较低，目前行业产能利用率高位运行，后期随着下游旺季需求回升，边际的微弱增量将带来价格的更大弹性；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存18. 9万吨，较上周下降0.8万吨，热轧库存 4.2万吨，较上周增加0.2万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量95 .14万吨，环比上升10.88万吨。目前下游大规模采购尚未启动，伴随着周初钢价高位震荡调整，产业链观望情绪有所增加，钢厂与贸易商库存环比回升。由于目前市场整体仍受旺季乐观预期主导，库存虽有增加但增幅有限，钢价处于易涨难跌状态；国际钢价：本周国际钢价继续上涨。美国市场钢价继续上行，其中卷板延续前期强势表现，目前区域内钢企订单较为饱满，产业链低库存下各环节补库力度较为强劲，考虑到后期终端需求将逐渐回升，钢价仍有望延续上涨态势；欧洲市场钢价上涨，近期进口资源报价水涨船高导致区域内资源出现跟涨，下游采购力度环比也有所回升，低库存条件下后期钢厂继续提价概率较高；