电气设备行业集中度将提升荐股

电气设备：行业集中度将提升 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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近日，光伏行业政策动作较为频繁：1月12日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2015年本）》（征求意见稿）；1月14日，湖南省政府发布《关于推进分布式光伏发电发展的实施意见》，对2014年投产的项目进行电价补贴，省内补贴0.2元/千瓦时，补贴期限10年，年投产项目补贴标准根据成本变化适时调整，自此湖南省分布式光伏补贴政策落地。

点评：

还是友情链接 新\"征求意见稿\"标准提高，行业集中度有望上升。相较于201 年的《光伏制造行业规范条件》，新\"征求意见稿\"对于光伏制造业各级产品的标准，无论在现有产品的质量、寿命上，还是在产品生产过程中的能耗方面，均有明显提升。要求的提升也体现了近两年在产品价格大幅下降的情况下，光伏制造企业在降本增效方面取得的成果，同时也进一步遏制了光伏制造业竞争无序混乱的现象，通过提高门槛的方式，重塑行业良性竞争秩序。因此，该\"征求意见稿\"的出台，有利于在质量、成本、能耗和技术实力具有较强优势的大型光伏制造企业，行业集中度有望提升。在2014年末，工信部就已经出台《关于进一步优化光伏企业兼并重组市场环境的意见》，提出到2017年底，将形成一批具有较强国际竞争力的骨干光伏企业，支持形成15家光伏企业巨头，这些巨头未来预计将占据市场80%的市场份额。

湖南分布式光伏政策出台，将加速其他地方光伏政策落地。从2014年前三季度光伏装机情况看，全国新增光伏发电并容量近 .79GW，其中新增集中式光伏电站并容量2.45GW，新增分布式光伏并容量达1. 4GW。前三季度的装机规模远低于预期，尤其是分布式光伏发展缓慢。对于2014年全年10GW的保底目标，从四季度的光伏消息面上看，也有可能无法完成，因此预计未来也将不再设定规划目标。201 -2014年是国家光伏政策密集出台的时期，我们之前也认为2015年将是配套执行政策落地之年，湖南分布式光伏政策的出台之后，预计其他地方政府的配套政策将陆续出台。

湖南分布式光伏2017年达1.45GW，增长空间巨大。从湖南省出台的政策看，2017年全省将新增分布式光伏装机1GW，累计装机达1.45GW,2014年前三季度湖南省近新增2万千瓦，这意味着未来三年平均每年达 0万千瓦以上，是2014年的6倍以上，规模增长空间巨大。从电价补贴和价税优惠情况看，体现了省政府支持力度较大，不过后续需要持续跟踪落实的进度和效果。

配额制上报国务院，出台日期渐进。新版可再生能源配额制已经上报国务院，其中新能源配比比例较初版有适当调整，激励和惩罚措施将参考节能减排和碳交易管理办法，正式文件出台日期渐进。该文件将指导\"十三五\"可再生能源消纳任务，有利于光伏也的发展。

投资建议：中长期看好，逢低关注优质个股。从\"十三五\"规划目标看，2020年太阳能装机规模将达到1亿千瓦，年复合增长率达28%，位于各发电电源增长第一位，所以我们中长期看好光伏业发展。展望2015年，我们认为上游光伏制造公司未来将以加强成本控制、提高效率等方式来赢得竞争，下游光伏电站的运营目前介入者激增，因此逢低选取优质个股是关注，上游制造业建议关注隆基股份和阳光电源，下游电站运营个股建议关注林洋电子、彩虹精化和爱康科技。