联合证券陆家嘴金融论坛要点点评物业

联合证券：陆家嘴金融论坛要点点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

“防危机、保增长”是经济主题提高银行资产比例以防止危机的再次发，但政府支出减少将降低全球总需求水平，延缓经济复苏。人民币汇率弹性增大、政府采购对外开放以前，中国还将频繁遭遇贸易摩擦，出口增长将受限。

获奖选手在台上(中广李文蕊摄) 战略性新兴产业的投资要点实业投资者主要看市场空间、商业模式、企业领导人。推进战略性新兴产业发展关键是要实行市场化机制。在中国新产业更多的是通过技术应用而开辟新的市场，例如医疗健康服务领域等。

“小QFII”远不能扭转A股市场资金紧张的局面即使“小QFII”在下半年能实现，形成的增量资金约607亿，相对于下半年A股市场的约2600亿的资金缺口而言，远不能扭转资金紧张的局面。

对递延税收性养老保险的点评最重要的一环是需要财政部牵头，保监会，税务总局一起来上海协调，但是据我们了解，财政部一直的推迟来上海的行程。因此目前而言，只是市场的一种预期。

对推出国际板的点评从证监会的角度来看，今年A股市场面临巨大的限售股解禁压力，监管层将更加注重于增加资金供给而非股票供给。从上交所的角度来看，推出国际板是重要的竞争筹码。博弈的结果是大局为重，国际板延后推出。

对债券市场发展的点评未来三年可能的主要市场变化包括：债券投资渠道的进一步拓宽，如扩大保险和基金机构参与购买中期票据等；衍生产品加快推进，有可能形成银行间市场利率互换交易和交易所市场国债期货交易“双驾齐驱”；信用产品继续加速发展，国内信用评级体系进一步完善；在人民币国际化过程中债市有可能扮演比股市更为积极先导的角色。